Robotaxi商业化闭环倒计时
一凡 发自 副驾寺
智能车参考 | 公众号 AI4Auto
“中国Robotaxi拓展海外市场，成本上有数倍优势。”
“2029年冲刺5万辆车队规模，公司迈向盈利。”
“任何单一传感器方案的无人驾驶，都是不安全的。”
“现在Robotaxi还带着司机跑，毫无意义。”
这是港股敲钟后，小马智行创始人兼CEO彭军刚刚在沟通会上分享的最新认知。据了解，若承销商的超额配售权悉数行使（即绿鞋后），小马港股IPO集资额可达77亿港元，折合人民币约为70.5亿元。
新的弹药入库，小马智行下一步怎么干？
2025年底，实现1000辆车队规模，新一代车型单车毛利为正。
2026年，车队规模数倍增长，联合丰田打造的无人车量产下线。
2029年，冲刺5万辆车队规模，公司实现盈利。
这意味着Robotaxi商业化闭环，已经进入倒计时阶段。自动驾驶行业春江水暖，百舸争流之下，也有了清晰的参考路径。
Q：港股上市的决定，做了多久？
彭军：非常快。公司发展到要进入资本市场的时候，其实我们在美股和港股之间做了选择题。
当时基于去年的情况，肯定美股是一个更好的选择，从流动性和确定性讲，但是我们当时其实就知道，因为我们的根基和市场都在中国，亚洲的投资人其实对公司的发展非常重要，所以基本上做完美股没多久，我们就开始启动了港股的准备。
Q:港股融资后，未来出海会更激进吗？
彭军：出海的核心制约不是资金，而是当地有没有完备的全无人驾驶法规。我认为如果不能做到规模化的全无人，其实这都是扯。对于行业来说，带着司机在外边跑一跑，现在没有任何意义了，已经毫无意义了。
所以我一定是要等到这些市场，有市场能够出全无人规模化的法律法规的时候，我才会大规模进入。
Q：港股和美股的投资人，有什么差别吗？
彭军：亚太的投资者在港股更活跃。
Q：资本当前对行业是否有足够的耐心？
彭军：资本也是多方面的，其实自动驾驶行业也发展十多年了，这中间可能从资本的热度讲也有过大波浪。从公司的发展角度来看，我们核心是做业务，把用户体验、安全性、把车队规模、成本控制全部做好。
我觉得这些东西是资本能看到进展的，这个热度是会冷会热，但是对我们长期发展没有影响。
Q：从美股到港股，为什么都在强调“Robotaxi第一股”？
彭军：都很强调吗？我不强调啊。
Q：小马智行现在最大的挑战是什么？
彭军：最大的挑战是如何快速上量，包括单量和车队规模。等我们的基本盘好了以后，股市或早或晚其实都会反馈出来。
Q：小马智行对Robotaxi营收的定义是什么？
彭军：这个在规模没有完全起来时其实不重要，我们显然不会集中在卖车的模式，提供服务肯定是我们长期的追求。
Q：今年计划量产1000辆Robotaxi，明年车队规模有明确规划了吗？
彭军：七代车在广州和深圳都能打到了，用户体验有不小提升。接下来整个公司的核心目标就是生产更多车然后投放出去，但明年具体生产多少辆Robotaxi目前还在规划中，但肯定至少是数倍的增长。
Q：明年在开拓市场方面有什么规划？
彭军：市场目前是“T形战略”，纵向上，对已经进入的城市加大投入。横向上是要做得更广，比如国内的二三线城市和国际上的很多城市。任何一个市场，如果有相应的法规有突破、成熟了，我们都会加大投入。
Q：创业9年，阶段如何划分？
彭军：我觉得第一个阶段其实是可行性的验证，证明技术可以做成。因为10年前只是说AI能开车，但是到底能不能开得跟人一样好，是没有一个定论。
第二个阶段就是2019-2022年，开始有车厂的深度合作，开始做商业的尝试。这是商业模式的探索。
第三个阶段是两年多前开始的，基本上就真正做到了无人化，真正开始向规模化、商业化迈进。
所以第一个阶段的标志就是有车，安全性达到了人类司机。
第二个阶段是我们把商业模式和前景的探索。
第三个阶段是真正做到了全无人，而且做到了规模化，整个安全性有大幅的提升。至少是人类10倍的水平。
Q：小马智行和丰田的合作，目前有哪些进展？
彭军：我们七代车有三款车型，其中一款就是与丰田合作。丰田铂智这款车这两天正好也在上海进博会展出，即将开始量产。
这是一部分合作，此外我们和丰田也成立了一家合资公司，不光是生产车，还有Robotaxi的运营。
如果将来小马智行拓展日本市场，丰田肯定是一个重要的合作伙伴。
Q：2029年盈利的核心依据是什么？
彭军：第七代车的成本足够低了，从单车的经济模型来算已经是毛利为正，每投入一辆车就不再是亏钱了。
按现在的经济模型来预估，到2028年或2029年前后，我们车队规模能超过5万辆。预计5万辆车时，基本整个公司的现金流就为正了。
Q：今年无人配送很火，小马智行在L4上除了Robotaxi会做其他的探索吗？
彭军：我们最大的优势是在复杂的交通环境下，如何跟其他的车流和人流做博弈，然后保证安全。
所以如果你细看，好多这些行业跟我们其实非常不一样。比如说辅助驾驶其实跟无人驾驶完全是两回事。
刚才说的无人配送小车，我觉得跟L4也完全是两回事，就他们的优化目标其实不是开车，而是说优化产品，最后货物有保障等等，其实优化目标是不一样，在我来看差之毫厘，谬以千里。
那我们的优势能做什么？比如说城际配送，几吨重的比较大的货运，其实跟物流没有区别。作为一个机动车辆，然后在复杂的交通流中运行，我觉得这个是我们的优势，我们基于技术、产品、用户心态也有一定的深耕。
Q：有从业者认为激光雷达对系统的增益正在减弱，“大算力+纯视觉”才是未来，你怎么看？
彭军：一言以蔽之，我认为不是的。说到底是不是激光雷达也不重要，在我看来，所有的传感器都是为了感知环境，只要是对感知有帮助的，其实都可以用。
而且对于自动驾驶而言，感知只是一部分工作。各个传感器有不同的优缺点，视觉对于颜色和材质的理解肯定是具有帮助。但他对距离的判断显然差远了，用激光雷达随便一测就是厘米级、毫米级的精度，只用视觉算法做不到。所以显然应该是用不同传感器取长补短。
就跟人为什么要长五官一样的，所有五官都重要。我认为任何单一传感器的无人驾驶方案都是不安全的。
彭军：我觉得Robotaxi的深度、广度和复杂度都是极其高的。今天很多公司都还在聚焦如何把车开得更安全。
其实如何提高效率，如何把车辆车队管理好，如何提供一个好的用户体验……这些也都非常非常复杂。
很多玩家如果还没有做到安全的全无人驾驶的话，那他们其实很多高复杂度的事情还没有接触到。
所以我觉得Robotaxi的门槛极其高，肯定不会有太多的玩家。当然因为市场足够大，肯定也不会是一两家，玩家不会特别多，但也不会有人一家独大。
Q：小马怎么看全球无人市场的发展？
彭军：今天的无人驾驶格局和AI类似，基本上就是中美领先。除了中美以外的无人驾驶公司，虽然也有一些，但我觉得还没有成规模。
中国在无人驾驶的竞争中，最大的优势是产业链的成熟，智能制造的完备和成本控制。
所以中国公司在中美以外的市场拓展的时候，在成本上有数倍优势。
Q:Robotaxi的商业模式，现在有什么变化吗？
彭军：Robotaxi或者说共享出行，无外乎四件事。一个是获客平台。
一个是做安全的“司机”，就是AI开车，这是小马做的最核心的事情。
第三部分是做安全的车，车的生产、购置和安全性。
第四部分是车的运营和保养，比如说充电或者加油，现在很多车不需要加油了，然后清洗、保养和保险等。
随着规模化，一定会有更多的玩家进来，在四个方面的某一块或者某两三块做都是可能的。
Q：自动驾驶行业的竞争会越来越激烈吗？
彭军：当Robotaxi真正成熟的时候，我们认为出行领域里，我们不是取代出租车和网约车，而是促进。
甚至于很多私家车可能将来也会以共享出行方式进入，Robotaxi的份额肯定是增加的，所以天花板足够高，我觉得今天的玩家远远是不够。