我们将手持智能影像设备分为：消费级广角运动相机、消费级全景相机、拇指相机、云台相机以及专业级手持智能影像设备，本报告仅针对消费级广角运动相机、全景相机进行研究，不包含Vlog相机（如大疆Pocket3）、拇指相机（如影石Go系列）、专业级相机及传统严肃摄影相机，其中：
（i）根据消费人群特点、使用场景、心理特征、购买历程中的常见对比型号等要素，本报告认为全景相机的为拍摄视角创新的新型运动相机细分品类，是更早出现的广角运动相机（如大疆Action系列/ 影石Ace系列）的替代品类，并与之形成产品竞争关系
（ii）专业级运动/ 全景相机市场占比较小、公开数据较少，亦不在本报告讨论范围
本报告按相机品牌厂商销售量（不含配件）及实际收入（不含配件）的两大口径分析市场规模：
（ii）相机品牌实际收入口径下展示的市场规模与其他报告中常见的按零售额展示的市场规模有一定绝对值差异，实际收入与零售额的差异包含增值税、关税、销售渠道加价及收入确认等；实际收入口径的市场规模对产业链下游如零售渠道从业者的指导意义有限，但对关注产业链中游相机品牌未来收入空间的投资人有一定参考价值
（iii）未来市场预测基于25年预计总销量占运动人口的比例及品类价格趋势而形成
全景相机与运动相机品类分析
我们通过对全景/运动相机相关话题的社交媒体舆情与用户评论进行系统化聆听与分析发现，两者在消费者的人口特征、心理特征、典型使用场景、核心需求痛点、功能性（工具）价值以及情感性（体验）价值等多个维度呈现出显著的重合与共性特征
对社交媒体上针对全景相机与传统相机的讨论进行词云归类分析，两者在舆论关注焦点与语义表达上呈现出显著差异，相较于传统相机，全景相机在拍摄视角、应用场景及内容表达方式等方面体现出更强的创新性与延展性；而传统相机则在专业影像质量与审美表现力方面保持核心优势，两者在使用场景与用户需求层面形成互补关系，共同推动了影像内容创作从单一记录向沉浸式表达、多维互动的方向演进，构建出一个更加多元化与融合化的影像创作生态体系
在消费者的购买决策路径中，全景相机与运动相机常被同时纳入考虑范畴，两者在讨论与评测场景中的高共现率表明其在功能认知与应用预期上存在较强的替代关系，相较之下，传统相机通常独立进入消费者的决策过程，其受众更关注影像质量、专业性能与艺术表达等维度
全景及运动相机市场规模测算
2022-25Q3全球运动相机与全景相机的销售额及销量持续增长，受产品形态创新和用户体验改善影响，全景相机的增速高于普通运动相机
2025年全球运动 + 全景相机总销量预计将达到1,286万台，显著高于2024年的710万台，大疆、影石及GoPro在两细分品类下均新品频发，供给侧创新与竞争驱动市场规模跃迁
预计25年后全球运动相机与全景相机市场销售额将进入稳定增长期，全景相机销量亦将逐渐回归运动相机的历史增速，且近期龙头企业价格竞争激烈、未来同体积产品硬件规格升级空间有限，对产品平均售价有一定影响，拉低未来市场增速
2024年，全景相机的电商平台平均售价受入门级及低价品牌加速入场的影响呈现出一定的下行趋势；然而，价格下降并未削弱市场活力，销量增长成为带动市场规模扩张的主要驱动力
低价品牌在运动相机市场中始终占据一定的销量份额，通过价格优势与基础性能满足入门级用户需求，与此同时，行业内三大主流品牌的平均售价区间高度接近，竞争激烈
我们选取运动与全景相机核心使用场景中最具代表性的四项户外运动 – 滑雪、骑行、冲浪与滑板，并以其核心装备（滑雪板、10速及以上变速自行车、冲浪板和滑板）的全球及中国市场销量渗透率作为参考，从宏观层面看，这四项运动的人口渗透率加总的最大值（不考虑一位消费者可能同时参与两项或以上运动项目的情况）分别为全球：1.94%，中国：2.14%，且历史加总比例较为平稳，未来运动及全景相机市场的新增销量渗透率难以突破这一比例上限，该比例实际上代表了这四项主要户外运动新增用户“人均一机”极限水平
2025年，受产品创新提前引爆消费者购机需求以及全景相机品类竞争加剧的推动，市场渗透率实现快速提升，全球整体渗透率已接近四项运动新增用户总量的三分之一，我们预计未来市场将以当年新增运动爱好者新购机、存量运动爱好者换机需求为主，其中新增运动爱好者的边际贡献扩大，总体销量增速逐步趋于平稳
全景及运动相机市场竞争格局
全球全景相机市场中，2024Q3-25Q2，收入口径下影石保持85-92%市场占有率，长期垄断全球全景相机市场；2025Q3，大疆首度切入全景相机赛道并迅速取得收入份额，对行业格局形成冲击；理光份额呈逐年下滑趋势，2025年新品未明显驱动收入份额增加；GoPro市场份额逐年下滑，但在2025下半年有小幅提升，其2025年9月发布的新品Max 2暂未对品牌份额造成明显影响；随竞争者增多，行业由定义产品竞争转向技术性能与影像算法竞争
中国全景相机市场中，2024Q3-Q4，Insta360 X4延续发布初期热度，凭轻量化设计等优势占据中国电商全景相机销量的65-75%，2025Q2，X5量产并取代X4成为主销机型，其影像清晰度与夜景表现显著改善，2025Q3，大疆推出Osmo 360，凭跨端应用与高性价比优势迅速获得49%中国电商全景相机市场份额
总体来看，影石X系列完成产品周期平稳交替，保持行业领先；预计大疆入局将推动转变为双品牌格局，与影石一同带动行业技术创新，瓜分其他品牌市占率
全球运动相机市场中，2022-23年，GoPro依靠HERO系列处于领导地位，收入口径下全球市场占有率达到75%以上，2024年，大疆通过Osmo Action 4带动高端产品放量，收入口径下全球市场占有率跃升至44%，2025Q1-Q3，大疆市场占有率进一步提升至66%，同时GoPro销量结构有向低价旧款倾斜的趋势，HERO9/ 10等旧款拉低品牌整体ASP与收入占比；影石Ace系列占有率稳定增长，凭差异化的AI影像体验为品牌稳定贡献新增量
重点玩家概览
影石：24年以来，影石的新品设计主要围绕产品规格升级及用户体验改善，运动相机销量份额逐渐提升
大疆：24年以来大疆围绕运动影像构建互联生态，25年Q3首次进入全景相机市场，销量市占率可观，预计推动市场由单一品牌向双品牌格局过渡
GoPro：24年以来，GoPro维持年度迭代节奏，但新品创新力度有限，产品升级集中于性能与续航优化，市场份额持续承压
全景及运动相机业态趋势
早期全景相机凭借“沉浸式拍摄”、“极致视角”等创新特征率先吸引了大众与媒体的广泛关注，成为影像技术革新的代表；然而，随着产品形态与技术路径的逐步成熟，消费者的关注焦点已从概念性创新转向价格、性能及实用体验等维度
借鉴运动相机市场的成熟发展路径可以发现，当核心性能指标与场景适应性问题得到有效解决后，行业竞争的重心往往会从技术层面转向品牌生态与价格体系；在这一阶段，消费者的购买决策更受品牌生态完善度（包括配件兼容性、内容社区、应用支持等）以及价格感知与性价比评估的影响
全景及运动相机市场总结
竞争格局：影石长期主导全景相机行业，25年Q3大疆入局全景相机领域，GMV口径下在中国电商全景相机市场的占有率达到49%，成为全景相机领域新兴的挑战者；全球运动相机市场中，2022-23年，GoPro依靠HERO系列稳居头部，收入口径下全球市场占有率75%以上，2024-25Q3，大疆凭产品节奏与生态协同快速崛起，目前收入占全球市场份额已达66%，影石Ace系列依托轻量化与AI影像功能在用户中建立口碑，份额同样在稳步增长
品类分析：消费级全景相机并非独立于运动相机体系之外的全新品类，而是传统广角运动相机的自然延伸与功能升级，增长空间与运动场景拍摄爱好者的人口数量挂钩，且与传统广角运动相机正面竞争
市场规模：2025年相机品牌的供给侧创新推动运动+全景相机市场爆发，但产品价格战预计使未来市场回归平稳增长
业态趋势：早期全景相机凭借“沉浸式拍摄”、“极致视角”等产品创新吸引了大众关注，随着产品形态逐渐成熟，用户的关注重点已转向性价比及品牌口碑，预计未来大疆与影石将围绕价格、性能与配件生态展开长期竞争